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Reorganización En Quiebra

No sé mucho sobre bancarrota municipal, porque nadie lo sabe, no ha sucedido tan a menudo. En general, las quiebras municipales son causadas por una parte particular de la deuda que se deteriora debido a desastrosas inversiones financieras o de infraestructura. En esas situaciones, la pregunta es de equidad: cómo reestructurar la deuda para que los diversos interesados ​​tomen la cantidad adecuada de dolor. Una vez que se reestructura la deuda, el municipio puede volver a las operaciones normales.

Esa no es la situación con Detroit. Detroit no está en bancarrota porque la ciudad desperdició un montón de dinero en un proyecto o inversión particularmente mal concebido. Detroit está en bancarrota, fundamentalmente, porque su población se ha reducido a menos de 2/5 de su pico, y su base impositiva se ha reducido más que en consecuencia. Obviamente, hay mucho más en la historia que eso: la disminución de la fabricación en general y la industria automotriz en particular; las consecuencias a largo plazo de los disturbios de finales de los años sesenta y el aumento de la tasa de criminalidad durante los años setenta y ochenta; malversación de época en el gobierno de la ciudad que causó que tanto las empresas como gran parte de la clase media perdieran la confianza en la gobernabilidad de la ciudad. Pero durante mucho tiempo, Detroit ha estado en un hoyo tan profundo que no hay una forma plausible de salir, incluso si dejan de cavar. Entonces la pregunta no es solo cómo compartir equitativamente el dolor. La pregunta es cómo reestructurar el municipio para que pueda volver al equivalente municipal de la rentabilidad operativa.

La forma más sencilla de lograrlo sería cambiar los límites legales de la ciudad anexando los suburbios circundantes. Mientras que la población de la ciudad de Detroit se redujo de aproximadamente 1.85 millones a 713,000 de 1950 a 2010, la población del área metropolitana creció de 3.2 millones a 4.3 millones, y el Producto Bruto Metropolitano per cápita de la MSA fue de aproximadamente $ 46,000 en 2010, que es solo un poco por debajo del GMP per cápita para los MSA de Atlanta o Pittsburgh, y comparable al St. Louis MSA. El Detroit MSA es una unidad económica perfectamente viable; la ciudad de Detroit no lo es.

Por supuesto, con "más directo" quiero decir en comparación con esquemas más imaginarios, pero también en comparación con una "liquidación" verdaderamente organizada que implicaría reducir deliberadamente los límites físicos de la ciudad y reubicar a las personas según sea necesario. La anexión es actualmente ilegal bajo la ley de Michigan, pero el estado puede cambiar la ley, como lo ha hecho antes; Las grandes ciudades americanas crecieron por anexión hasta que la ley les obligó a detenerse. El obstáculo es la política, no el principio.

La política, por supuesto, no debe ser despreciada. Y aquí es donde las cuestiones de equidad interactúan con las cuestiones de reestructuración legal. La gran pregunta sobre la equidad es si la ciudad puede reestructurar sus obligaciones de pensión, lo que puede estar prohibido por la constitución de Michigan. Si no lo hacen, los tenedores de bonos soportarán abrumadoramente el dolor de la bancarrota. Esa es una propuesta arriesgada en términos no solo de los futuros préstamos de Detroit, sino de la salud del mercado de bonos municipales en general. Por otro lado, si la bancarrota le permite a Detroit dejar de lado sus obligaciones constitucionales estatales a sus trabajadores municipales, podemos ver más bancarrotas municipales. Como mínimo, aumentan los incentivos para jugar "pollo" en negociaciones laborales de alto riesgo. Y, por esa razón, los incentivos para que los sindicatos municipales luchen contra tal resultado hasta la muerte son muy altos. Ese tipo de batalla generará mucho calor, pero no hará nada para salvar a Detroit.

Me parece, entonces, que el comercio político que debe ocurrir es una reestructuración de las obligaciones de pensión a cambio de una reorganización del área metropolitana de Detroit en una unidad económica más funcional que sería viable a largo plazo. La pieza que falta en este tipo de comercio es: ¿qué hay para los suburbios, aparte del "interés propio ilustrado" de los beneficios a largo plazo de un renacimiento del núcleo urbano?

Quizás esto sería más fácil, políticamente, si los suburbios de Detroit hubieran invadido Polonia hace un par de generaciones, y así solo pudieran ejercer influencia política al subsumirse en una entidad política más grande. Por otra parte, tal vez no.

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